前編ではFIRE民74人のアンケート結果から、「4つのコア資産」（全世界株、米国株、現金、高配当株） について解説しました。これらは、FIRE民の7割以上が選んでいる「必修」の資産です。
しかし、アンケートの回答を１件ごとに見ていくと、少し面白い側面が見えてきます。たとえば、同じ「全世界株式」を選んだ人でも、「これ1本！」という集中型の方もいます。一方で、「5個すべて埋める」という分散型の方もいます。
よって、「何を持っているか」だけでなく「どう組み合わせているか」も、投資家の性格や本気度が見て取れるのではないかと思います。
今回の後編では、各投票いただいた選択肢からわかる、投資スタイルについて記事にします。
これまでのアンケート結果は以下のページにまとめてみました。興味のある方はこちらも合わせてご覧ください。
前回のおさらい｜FIRE民74人が選ぶ「最強のコア資産」とは
前回の記事のおさらいです。今回、FIRE達成者または志望者74人にアンケートを実施しました。内容は「投資している資産を最大5つまで選ぶ」というものです。
結果、以下の4つが重要な投資先として選ばれていることがわかりました。
- 全世界株式インデックス
- 米国株式インデックス
- 現金・預貯金
- 高配当株・優待株
▼参考：アンケート結果（前編）
回答数の傾向｜「５種分散派」と「少数精鋭派」は半々
冒頭にも書きましたが、回答を1件ごとに詳しく見ていきます。そうすると、同じコア資産を選んでいても、5つすべて埋める「分散型」と、それだけを選ぶ「集中型」に分かれます。
選択肢の数で割合を見てみると、
- ５つ全て選んだ人：40人（約54%）
- ４つ以下の人：34人（約46%）
意外にも、枠いっぱいまで選ぶ人と、あえて選ばない人はほぼ半々でした。
ここから、以下の２つの大きな考え方が見えてきます。
- 分散を前提に「完成形」を作ろうとする人
- 必要最小限でシンプルにまとめたい人
FIRE達成者のポートフォリオ｜最も多い「中核の組み合わせ」
次に、複数（3つ以上）の資産を同時に選んでいる人に注目し、どのような組み合わせを選択しているのかを確認しました。そうすると非常に多かった組み合わせがあります。
特に多かったのは、次の2系統です。
- 全世界株式 × 米国株式 × 現金 → 24人（32.4%）
- 全世界株式 × 米国株式 × 高配当株 → 19人（25.7%）
また、守備寄りの中核として次の組み合わせも多く見られました。
- 全世界株式 × 現金 × 債券・MMF → 17人（23.0%）
これらはいずれも、以下のような役割分担が多くの人に共通していることを示しています。
- 成長の軸：全世界株式・米国株式
- 生活防衛・精神安定：現金・高配当・債券
FIRE民にとって、インデックス投資は、当たり前の条件になっていると言えそうです。
あなたの投資スタイルは？FIREポートフォリオ「4つの型」
この「分散か集中か」、そして「多くの人が王道の3資産を選んでいる」という結果を踏まえてみます。そうすると、中核以外に何を加えるかで、資産の組み合わせ（ポートフォリオ）の性格が大きく変わることが見えてきました。
そこで、アンケート結果をもとに、FIRE民のポートフォリオを「型」として分類してみました。
シンプル中核集中型（約30%）：全世界・米国株のみ
主な構成
- 全世界株式
- 米国株式
- 現金
必要最低限の資産に絞り、管理の手間を極力減らすタイプです。
おそらく、「全世界への株式投資で十分、余計なことはしない」という考え方の方だと思います。
バランス型（約25%）：債券・高配当を加味
主な構成
- 全世界株式
- 米国株式
- 現金
- 高配当株 または 債券
シンプル中核集中型と似ていますが、もうひと手間かけてバランスを整えたタイプです。
株式と債券という組み合わせは、いわば教科書的な構成だと思います。
守備重視型（約20%）：金・REITで暴落対策
主な構成
- 全世界株式
- 米国株式
- 現金
- 債券
- 金・REIT など
バランス型にさらにひと手間かけたタイプとなります。主に金・REIT等へ分散投資し、暴落時にも生活が続くことを最優先するタイプです。
成長スパイス型（約15%）：サテライト枠で攻める
主な構成
- 全世界株式
- 米国株式
- 現金
- 個別成長株／テーマ・レバレッジ投資信託／暗号資産
中核は非常に堅実ですが、「少しだけ夢を見る」ための攻撃枠を持つタイプです。
特徴的なのは、どの人も攻撃資産に全額を投資していない点です。あくまでコア資産があり、そのスパイスとして扱っています。
日本株・暗号資産など「マイナー資産」を持つ人の実像
ここまでを見ると、インデックス中心の構成が目立ちますが、一方で日本株や暗号資産など、いわゆるマイナー資産を選んでいる人も一定数存在します。
そして、かくいう私も、日本株インデックスのETFをそこそこ保有しています。
ただしアンケート結果を詳しく見ると、これらの資産を選んでいる人たちは、決して尖った投資をしているわけではありませんでした。
日本株を選んでいる人の特徴
日本株式インデックスを選んでいる人の多くは、次のような中核資産を同時に保有しています：
- 全世界株式
- 米国株式
- 現金
つまり、日本株は「主役」ではなく、通貨や生活圏を意識した分散枠として組み込まれているケースになると思います。
為替リスクを抑えたい、将来の生活費との通貨一致を重視したい、といった理由で日本株を持つ人が多いと考えられます。
暗号資産を選んでいる人の特徴
暗号資産を選んでいる人も、全世界株式や現金と併用しているケースが大半です。
- 株式インデックスで資産の大部分を安定運用
- 暗号資産はごく一部を割り当てる
という運用をされているのではと想定されます。
まとめ｜「より儲かる」より「退場しない」組み合わせを
今回のアンケートから見えたのは、FIRE民は「より儲かる資産」よりも、「壊れにくい組み合わせ」 を選んでいるという事実でした。
資産を多く持つ人ほど、攻撃的なのではなく、むしろ何が起きても生活が続く形を作ろうとしていまるようです。
ちなみに、あなたのポートフォリオは、どの型に近かったでしょうか？
正解は一つではありませんが、自分がどの型に属しているかを自覚することは、FIRE戦略を考える上で大きなヒントになると思います。
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