【失敗談】パワートラストNeoより社債？同じリスクで利回りが違う罠

上場に向けて、色々と魅力的なキャンペーンを打っているSBI新生銀行。
そんな中、新たに金銭信託「パワートラストNeo（ソフトバンクグループ）」第17号の募集案内が届きました。

実は私、この5月に募集された「第15号（1年満期で利率1.20％）」を実際に申し込み、現在保有しています。当時は「銀行に置いておくだけよりは良いし、1年だし」と思って飛びついたのですが…正直に言います。

「今考えると、少し失敗したかなー」と思っています。

なぜなら、投資先が「ソフトバンクグループ」であることを考えると、もっと効率の良い選択肢があることに気づいてしまったからです。

今回は、私が保有している「パワートラストNeo」についてと、なぜ「失敗した」と感じているのか、その理由を記事にしました。

そもそも「金銭信託（きんせんしんたく）」とは？

まず、この商品の正体について整理しておきましょう。
名前が似ている「投資信託」と混同されがちですが、中身は全くの別物です。

ざっくりのイメージだと、預金よりかはリスクはあるが、投資信託よりリスクが低い商品という感じかと思います。

昔あった「ヒット」や「スーパーヒット」といった金銭信託の商品には、「元本補填契約（元本保証）」という特約が付いているものがあります。そのため、「金銭信託＝安全（元本割れしない）」というイメージをお持ちの方も多いかもしれません。

ただ、必ずしも元本保証されるというわけでなく、商品によっては元本保証がない場合もあります（最近は元本保証なしが多い感じです）。

また、仕組みとして、金銭信託は信託法に基づき、私たちのお金は銀行の資産とは完全に分けて管理（分別管理）されます。そのため、もし信託銀行自体が倒産しても、私たちの資産は法律上守られます。

この辺りは、投資信託などと同じですね。

今回案内が届いた最新の第17号の内容を見てみましょう。私が持っている第15号（1.20%）より少し条件が良くなっていますね。

詳細については、以下SBI新生銀行のサイトを確認ください
パワートラストNeo（ソフトバンクグループ） | SBI新生銀行

先ほど「金銭信託には元本保証付きのものもある」と書きましたが、この「パワートラストNeo」に関しては、元本保証はありません。

先述した倒産隔離の機能があるため、SBI新生銀行が潰れたときは法的な仕組みで守られますが、
お金を貸している「ソフトバンクグループ」が潰れたときは、元本は一切守られません。

私が後悔している理由。それは、同じソフトバンクグループのリスクを取るなら「社債」の方が圧倒的にリターンが良かったからです。

実は、私「第65回ソフトバンクグループ無担保社債」（5年満期で利率3.34%）も保有しているのですが、それと比較してみました。

「金銭信託だからといっても、ソフトバンクグループが倒産したときにも安心」なんてことはありません。

後悔した最も重要な点ですが、万が一、ソフトバンクグループが倒産した場合、金銭信託（パワートラストNeo）も、社債（ソフトバンクグループ無担保社債）も、法的整理においては「一般無担保債権」という全く同じ順位扱いです。

つまり、「リスク（倒産時のダメージ）は完全に同じ」なのです。

それなのに、投資期間が異なるという条件の違いはありますが、社債なら3.34%もらえるはずの対価が金銭信託だと1.30%に減ってしまいます。

※補足
ソフトバンクグループの社債ですが、劣後債というバージョンもあります。こちらについては、金銭信託および一般無担保債券より、弁済順位が低くなります（リスクが高い）ので、ご注意ください。

第15号を保有している私だからこそ言えます。
SBI新生銀行の「パワートラストNeo」は、１年満期という手軽さは素晴らしいです。しかし、「投資効率」という点では、最適解ではありませんでした。

もしあなたが、「ソフトバンクグループが1年やそこらで倒産することはないだろう」と判断して投資をするのであれば、銀行の金銭信託ではなく、証券口座を開設して直接「社債」を買うことをおすすめします。

「1.30%で喜んでいたら、隣の人は同じリスクで3.34%もらっていた」。
この事実に気づいた時の私のようにならないよう、ぜひ賢い選択をしてください。