2026年が明けて早々、投資界隈が沸き立つビッグニュースが飛び込んできました。
長期資産運用の界隈で人気のある『eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）』についてです。
なんと、純資産総額が10兆円を突破しました。
日本の公募投資信託（ETF除く）の歴史上、初めての快挙とのこと。
2018年の設定から約7年半。みんなでコツコツ積み上げたお金が、とてつもない額になったようです。
「これで手数料も安くなるし、万々歳！」
そう思っている方が大半だと思います。もちろん、その通りです。
ですが、少しだけ「不可解な罠」について記事にします。
祝・10兆円突破！手数料引き下げの恩恵
まずはお祝いの話題から。
2026年1月7日、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）の純資産が10兆円を超えました。
参考：『ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 米国株式（Ｓ＆Ｐ５００）』純資産総額10兆円突破のお知らせ
このファンドの素晴らしいところは、「純資産が増えるほど、信託報酬（手数料）が安くなる」という仕組みです。
今回、10兆円を超えた部分の手数料は、年率0.07568％（税込）まで下がります。
私を含めて長期運用をしている皆さんにとっては、コスト削減は涙が出るほどありがたいことです。
「持っているだけで勝手に条件が良くなる」
これこそが、Slimシリーズが人気たる所以だと思います。
なぜ？ 高コストな「旧eMAXIS」が1400億円も買われている謎
しかし、ここで一つ、どうしても解せない事実があります。
実は、同じ三菱UFJアセットマネジメントから出ている「Slimがつかない、旧eMAXIS」も、いまだに売れ続けているのです。
その純資産総額は、なんと約1400億円。
なぜ、投資対象は全く同じS&P500なのに、わざわざコストが高い方を買う人がいるのでしょうか？ 運用会社の説明によると、この2つには明確な「役割の違い」があるみたいです。
- 旧eMAXIS：
対面販売も想定した商品。銀行の窓口などで、担当者から「印刷されたパンフレット」を使って説明を受けるためのコスト（人件費や印刷代）が上乗せされている。 - eMAXIS Slim：
ネット販売に限定した商品。目論見書を「電子交付（PDF）」にするなど、コスト削減を徹底しているため安い。
なるほど、銀行の窓口で親切な説明を受けながら買うなら、高い手数料を払う理由もわかります。
しかし、問題はここからです。
私たちのように、ネット証券を使っている人が、間違って「旧eMAXIS」を買ってしまったらどうなるでしょうか？
当たり前ですが、手数料だけ多くとられても「誰も対面で説明してくれません。紙のパンフレットも手渡されません。
ネット証券によって取り扱い商品に差が
普段から投資情報を集めている方は、「そんなの間違えるわけない」と思っているかもしれません。しかし、投資初心者が「ネット証券でeMAXISシリーズのS&P500買っとけば間違いないらしいよ」という情報をもとに投資を始めた場合、旧eMAXISを間違って購入する可能性はあると思います。
そして、現在の状況ですが、証券会社やファンドの種類によって「旧eMAXIS」の取り扱いはなく、「eMAXIS Slim」しかない場合もあったり、両方取り扱っている場合があります。
ケース1：マネックス証券
今回話題に挙げたものを検索（「eMAXIS + S&P500」）すると、「Slim」と「旧eMAXIS」の両方が表示されます。
ケース2：SBI証券の場合
「S&P500」に関しては、検索しても「旧eMAXIS」は出てきません。Slimのみ取り扱いしているようです。しかし、同じeMAXISシリーズの「8資産均等型」などを検索すると、やはり「Slim」と「旧eMAXIS」の両方が出てきたりします。
ユーザーフレンドリーとは言えない実態
対面販売ならまだしも、ネット証券で「明らかに条件が悪い旧ファンド」を、優良なSlimと並べて販売し続ける必要はないと思います。
「証券会社の手数料収入が増えるからラッキー」と考えているのかもしれませんが、旧ファンドの取り扱いをやめないのであれば、あまりにユーザーフレンドリーではありません。
【被害額算出】その間違い、30年で「43万円」の損失
「S＆P500の「Slim」の信託手数料が約0.08%、「旧eMAXIS」が約0.33%。差はあるが、誤差の範囲でしょ？」
そう思ったあなた。甘いです。
その「誤差」が30年後にどれだけの金額になるか、シミュレーションしました。
【シミュレーション条件】
- 毎月積立額: 1万円
- 運用期間: 30年間
- 想定利回り: 年率6％
- 比較対象: 「Slim（0.08%想定）」と「旧eMAXIS（0.33%想定）」
結果はこうなります。
① eMAXIS Slim（低コスト）で運用した場合
最終積立金額：約 990万円
② 旧eMAXIS（高コスト）で運用した場合
最終積立金額：約 947万円
運命の差額：
マイナス 43万円
いかがでしょうか。
投資する金額は同じ。リスクも同じ。
ただ、最初の選択を間違えただけで、30年後に受け取るお金が43万円も減ってしまいました。
まとめ
もし、今ご自身のポートフォリオを見て「Slim」が入っていない商品があったら…。
長期投資をすると結果に大きな差が出ます。再度、投資信託を検索して、Slimの方を購入するようにしてください。
「自分の資産は自分で守るしかない」というのが現実のようです。
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